当前位置: 首页 >> 快讯
民生证券:给予华鲁恒升买入评级 报道
来源:证券之星     时间:2023-05-21 15:05:42


(相关资料图)

民生证券股份有限公司刘海荣,费晨洪近期对华鲁恒升进行研究并发布了研究报告《深度:低谷见成色,异地谋新篇》,本报告对华鲁恒升给出买入评级,当前股价为29.57元。

华鲁恒升(600426)
公司从氮肥企业成长为综合性煤化工龙头。公司前身为德州化肥厂,现为山东省国资委下辖的国有控股企业。经过长期持续投入,公司建立和巩固技术优势、扩大规模、延伸产业链,逐渐打造了大氮肥、碳一、羰基合成、新型煤气化四大产业平台,逐步从以生产氮肥为主的传统煤化工企业转型为多产业板块协同联产的新型煤化工企业。
“一线多头”策略绣起业务宏图。公司以尿素为首个核心产品,建立起有竞争力的合成气平台,并以此产业链为肇始,通过甲醇、醋酸、乙二醇等多个平台型产品,依托羰基合成等技术平台,逐渐形成了“一线多头”的产业布局。并进一步进军丙烯-丁辛醇、纯苯-己二酸/己内酰胺产业链,逐渐形成了产品线丰富、业务版图横跨大化肥、有机胺、醋酸及衍生物、新材料四大领域。
成本效率行业领先,两大突破迎来发展新篇。公司通过大胆使用先进工艺、持续进行技改优化、柔性联产平抑产品景气度波动等手段,形成了独特的效率成本优势。公司近两年以来在新材料领域加力布局,突破原有业务线条,开始涉足尼龙、新能源电解液、可降解材料等产品;此外还突破地域所限,公司历史上首次赴异地进行大规模投资,在湖北荆州兴建大型现代化煤化工基地,有望将在德州煤化工产业链的成功模式异地复制和进一步放大。
投资建议:公司以合成气平台为龙头,利用多个技术平台,在化肥、有机胺、醋酸及衍生物、新材料等方向形成了“一头多线”的产业布局。公司拥有极高的管理效率和成本优势,公司三费率仅仅1.23%,在行业处于领先水平。德州本部的高端溶剂、尼龙相关项目以及荆州基地多个项目在2023年将陆续投产,公司体量和业绩有望迎来快速增长。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为61.64亿、77.83亿,82.87亿,EPS分别为2.90、3.67、3.90元,现价(2023年5月17日)对应PE分别为10x、8x、8x。我们看好公司未来成长性,首次覆盖,给予“推荐”评级。
风险提示:1)项目进度不及预期;2)行业竞争加剧的风险;3)煤炭等原料价格上涨的风险;4)诉讼风险;

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,广发证券吴鑫然研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达88.26%,其预测2023年度归属净利润为盈利63.16亿,根据现价换算的预测PE为9.96。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有29家机构给出评级,买入评级28家,中性评级1家;过去90天内机构目标均价为39.76。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,华鲁恒升(600426)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括:货币资金/总资产率。该股好公司指标3.5星,好价格指标4星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

标签:
热门推荐
热门推荐

民生证券:给予华鲁恒升买入评级 报道

民生证券股份有限公司刘海荣,费晨洪近期对华鲁恒升进行研究并发布了研究报告《深度:低谷见成色,异地谋新

世界看热讯:中信建投:军工板块业绩稳健增长,行业景气度持续提升

中信建投11月8日研报认为,当前军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点,中下游公司业绩加速拐点

天天通讯!喉咙痛是什么原因引起来的_喉咙痛是什么原因引起的

1、咽部炎症:1、如咽痛,时间段,急性起病,伴有发热、吞咽痛可能是急性咽炎、急性扁桃体炎、会厌炎等。2

今日热议:戛纳风情:“大魔王” 凯特·布兰切特一袭衬衫套裙,尽显从容优雅

搜狐娱乐讯(帼杰 文玄反影 图)法国时间5月19日上午,“大魔王”凯特·布兰切特亮相戛纳电影节photocall,

恭喜樊振东!恭喜马龙!国乒两大劲敌爆冷输球,世乒赛一轮游出局-天天播报

北京时间5月21日,德班世乒赛激战正酣,首个比赛日结束后,也爆出了一些冷门,其中国乒在本届世乒赛中争金

中建美国纽约长岛铁路改扩建项目实现实质性竣工

【中建美国纽约长岛铁路改扩建项目实现实质性竣工】中国建筑消息,近日,中建美国纽约长岛铁路改扩建项目陆

世界热门:滇企签订多个会展项目协议

工人日报-中工网记者黄榆通讯员 林刚5月18日,在第六届21世纪海上丝绸之路博览会暨第二十五届海峡两岸经贸

人最多感染8次新冠?专家这样说

最近,一些“未阳”的人“查漏补缺”感染了新冠病毒,也有人此前“阳过”又“二阳”了。“一个人不管多...

印台区气象台发布雷雨大风黄色预警【Ⅲ级/较重】【2023-05-21】

印台区气象台2023年05月21日00时46分发布雷雨大风黄色预警信号:未来6小时内下述地区可能受雷雨大风影响,

曼联13次&曼城7次,曼市双雄在31个英超赛季中夺得其中20次冠军

曼联13次&曼城7次,曼市双雄在31个英超赛季中夺得其中20次冠军,曼城,曼联,双雄,曼市,阿森纳,英超赛季

更多》 探索

全球消息!奥林巴斯是哪个国家品牌?什么是单反相机?

最近这段时间总有小伙伴问小编奥林巴斯是哪个国家品牌_奥林巴斯是哪个国家的品牌是什么,小编为此在网上...

观天下!军舰的排水量是什么意思?排水量怎么计算?

提起军舰的排水量是什么意思_排水量是什么意思大家在熟悉不过了,被越来越多的人所熟知,那你知道军舰的...

环球报道:联想v370笔记本综合测评?联想v370笔记本最新报价是多少?

提起联想z370cpu_lenovov370大家在熟悉不过了,被越来越多的人所熟知,那你知道联想z370cpu_lenovov370...

天天新消息丨微信新功能官方提醒怎么设置?如何使用微信的提醒功能?

(资料图片仅供参考)最近这段时间总有小伙伴问小编微信新功能官方提醒怎么设置_微信新功能官方提醒怎么玩...

当前报道:华为荣耀X1有哪些配置参数?华为荣耀x1标配是什么?

(资料图片)在生活中,很多人都不知道华为荣耀x10max_华为荣耀x1是什么意思,其实他的意思是非常简单的,...

全球今日讯!怎么选择适合自己的笔记本?实惠笔记本有哪些推荐?

最近小编看到大家都在讨论电脑啥牌子的好价格又实惠笔记本_实惠笔记本相关的事情,对此呢小编也是非常的...

焦点简讯:胸部怎么按摩健康(胸部怎么变大)

您好,现在渔夫来为大家解答以上的问题。胸部怎么按摩健康,胸部怎么变大相信很多小伙伴还不知道,现在让...

天天快看点丨挑战不可能第四季免费观看(挑战不可能第四季最新)

(相关资料图)您好,现在渔夫来为大家解答以上的问题。挑战不可能第四季免费观看,挑战不可能第四季最新相...

全球观焦点:爱亲者不敢恶于人敬亲者不敢慢于人(爱亲者不敢恶于人敬亲者不敢慢于人)

【资料图】您好,现在渔夫来为大家解答以上的问题。爱亲者不敢恶于人敬亲者不敢慢于人,爱亲者不敢恶于人...

消息!美年体检报告查询(美年体检报告查询)

(相关资料图)您好,现在渔夫来为大家解答以上的问题。美年体检报告查询,美年体检报告查询相信很多小伙伴...